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底部Visual Capitalist的圖表從白銀與黃金的對比入手向我們介紹了白銀這種資產。圖表數據來源於世界白銀協會、美國聖路易斯聯儲、貴金屬零售商Kitco、倫敦金銀市場協會與澳大利亞珀斯鑄幣廠。大家都知道白銀與黃金同為貴金屬，用作貨幣都有悠久的歷史，有不少共同之處。但投資者還應注意到，白銀與黃金還有三大區別：
1、白銀市場相對黃金還很小，所以流動性較低。
2011年與2012年，白銀的需求分別為310億美元和1萬億美元，而黃金分別為2220億美元和9萬億美元。
2、工業需求對白銀的推動力更大。
圖中可見，這類需求佔黃金總需求的10%，而白銀為46%。
3、白銀的波動性更高。
市場規模小且流動性低，加之工業與儲值用途之間的需求波動，這些導致白銀交易的波動性增加。
圖中可見，近年來白銀的波動性明顯比黃金更高。可是，對積極進取的投資者來說，這意味著低買高賣的機會。
接下來就是白銀投資101。
過去十年來，有七年白銀都有兩位數的增長，也同樣在七年裡業績跑贏標普500。
全球金融危機以來，白銀投資急劇增加，投資白銀的渠道更多了。白銀與黃金一樣用於對沖通脹和經濟壓力。
白銀牛市持續了十年，白銀與美元的關聯度為-0.79，與美國增加貨幣供應的關聯度為0.9。
美元貶值期間，白銀成為出色的對沖工具。
雖然白銀自身價格波動大，但它長期內能對沖總體市場波動。圖中顯示了白銀與波動性指數的關聯度為0.1，標普500的為-0.49。
白銀還有助於投資組合多樣化，這意味著能減少總體風險。
1972-2004年，在年度回報方面，白銀幾乎與美國大盤股沒有任何關聯性。
供需基本面是投資者看好白銀的主要原因。白銀的工業應用超過1萬種。
投資白銀有三種重要方式：
銀條與銀幣等實物白銀。
優點：風險與白銀價格直接掛鉤
缺點：存儲成本高，有盜竊等在途風險。而且，同等價值的白銀比黃金佔用空間多得多。
白銀ETF
優點：投資方式簡單多樣
缺點：每筆交易都收取管理費和佣金。部分ETF現在或今後存在流動性問題。
投資白銀礦業公司
優點：大型白銀礦商流動性好，提供了槓桿，如果他們持有其他商品風險敞口，就增加了多樣性。這類企業增長前景好，會派發股息。
小型白銀礦商風險較高，如果他們發掘了新的礦藏或者被大型礦商收購就會有極高增長。
缺點：管理是最大的風險。政治風險、貨幣風險和市場週期也會影響企業估值。
綜上所述，白銀是比黃金波動性更高的貴金屬。它的市場規模更小，工業需求佔比更高。金融危機以來，因其對沖和多樣化投資的作用，白銀作為投資的需求增加。持有白銀的方式比以往更多了。
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