2013年3月3日星期日

印度限制黃金進口控赤字 通脹率抑制降息空間

據路透社報導,印度政府2月28日公布2013-2014財年預算。在經濟下滑和減少財政赤字呼聲漸大的雙重壓力下,印度財政部長齊丹巴 蘭宣布,將財政赤字佔GDP的比例從2012-2013財年的5.2%降低至4.8%。不過,由於印度近期採取的緊縮政策令決策層獲得部分緩衝空間,印度 政府認為鞏固財政不僅依靠削減開支,因此新財年的預算支出將增加16%至3090億美元,超出此前預期。

新華網引述《國際金融報》消息,在過去幾個月,印度經濟增速有所放緩,制造業與服務業增速放緩是主要原因。與此同時,全球經濟前景不明朗也打擊了印 度出口,加劇了經濟增長放緩的趨勢。印度統計辦公室本月初將印度截至2013年3月31日財年經濟增長率預期調降至5%,這一增速創下近10年以來的最低 水平。

而印度政府正努力恢復市場對這一亞洲第三大經濟體的信心。齊丹巴蘭在公布2013-2014財年預算案時指出,印度想要回到潛在經濟增長率8%的時代面臨挑戰,但更大的擔憂是經常項目赤字。

去年,國際評級機構標準普爾和惠譽都警告稱,財政和貿易赤字傷及印度的投資評級。最新數據顯示,印度經常項目赤字在去年12月第四季度繼續擴大。在截至去年9月3日的前三個季度中,印度經常項目赤字已經達到223.1億美元的高位。
一直以來,印度將黃金和原油進口視為該國經常項目赤字不斷走高的罪魁禍首,印度人尤其喜歡用黃金來對衝通脹風險。印度央行此前稱,印度約有80%的經常項目赤字是黃金進口所致。

為此,印度政府把降低赤字的重點放在抑制黃金需求上。今年1月21日,為遏制經常項目赤字繼續增長,印度政府宣布將黃金進口關稅從之前的4%上調至 6%。近期還有消息稱,印度政府可能將進口關稅進一步上調至8%。印度央行2月初還表示,為了遏制印度處於歷史高位的經常項目赤字,在極端情況下,將考慮 向銀行施加黃金進口價值和數量限制,銀行黃金進口佔印度黃金總進口量的60%。

齊丹巴蘭在新公布的預算案中還指出,今明兩年,印度將需要750億美元以上的資金來填補赤字,這一資金將來自外國投資以及外部商業借款。不過,要實現這一目標顯然並不容易。最新的官方數據顯示,從去年4月到12月,印度外商直接投資同比下降42%。

在龐大的經常項目赤字危及印度宏觀經濟穩定的同時,消費者物價指數也一直徘徊在兩位數的水平。此次公布的預算案體現高借款及高支出特徵,分析人士指出,預算可能將繼續推高通脹,而印度央行可能考慮放緩貨幣寬鬆的步伐。

圖解全球白銀

Demonocracy底部圖表告訴我們,

人類鑄造生產白銀合計141.1475萬公噸,黃金16.65萬公噸,

史上白銀與黃金產量比例約為8.477:1,

而白銀與黃金目前的價格比為1:50。

 不過,白銀歷史上流失了63.4199萬公噸,目前有77.7275萬公噸。

 
各國政府白銀儲備合計2.9665萬公噸,


白銀ETF SLV持有白銀9185.2公噸,

紐約商品交易所(Comex)倉庫存有3548.9公噸。

美國鑄造鷹幣使用白銀7477.8公噸,


預計私人持有銀條3732.4公噸。
 
                                     以下點擊看原圖。


2月份黃金ETP單月資金流出創歷史新高

 


 
據marketwatch,2月份除了黃金期貨遭受重創外,黃金ETP(交易所交易產品)的單月資金流出創下歷史新高。
 
SPDR黃金信託ETF(GLD)份額週五收於152.33美元,下跌0.4%,而黃金期貨下跌5.80美元,收於1572.30美元/盎司,創下7個月新低。在二月份,ETF和黃金期貨單月下跌約5%。
 
巴克萊分析師在周五的一份紀要中指出:“黃金ETP資金流創出史上最差單月紀錄。”
 
分析師表示,2月20日-25日期間的單日淨流出高達10噸。大部分贖回出現在最大的黃金ETP,SPDR黃金期貨(GLD)。 2月份該產品持倉下降58噸。
 
EPFR黃金在周五發布的報告中表示,投資者在2月的最後一周從整個板塊的基金中抽出42.3億美元,其中95%發生在黃金和貴金屬基金。 EPFR表示:“儘管最大的資金流出發生在單個黃金ETF產品上,但超過半數EPFR跟踪的黃金基金未能吸引到新的資金流入。”
 
Gold Newsletter的Brien Lundin在郵件中寫到:黃金市場的波動“發生在紙黃金市場”。
 
他寫道:“在2月份,市場看到了西方投機者大量退出黃金多倉,其中一些擴大了空倉。”
 
“但由中國、印度和其他亞洲國家主導的現貨黃金市場的需求仍然非常強勁。如同過去金價所發生的糾正一樣,現貨黃金市場將支撐金價。”
 
Zerohedge指出,期貨、期權和黃金ETF的持有者過去三年裡一直在減少黃金的敞口,但他們並沒有大的影響。由下圖可見,自2010年8月市場開始預期QE2以來,紙黃金(黃金ETF持倉和期貨/期權淨投資頭寸)的倉位與金價的關聯度很小。