各國政府為何這麼急於消除紙幣？是否真如其所言，希望通過消除紙幣阻斷恐怖分子、毒販、洗錢組織以及逃稅者的資金流向，同時加強對經濟的掌控能力? 前 SCMP 員工 Tom Holland 發文指出，背後或許還有更深潛的真正原因。
《南華早報》刊載前 SCMP 員工 Tom Holland 的文章指出，那些宣稱廢鈔以阻斷犯罪的理由，很難言之成理，甚至嘲諷地表示，那些熱衷於把自己炸個粉碎的恐怖份子，是無法再用成堆的百元美鈔去買炸彈的； 毒販更是不用多花時間，就能夠找到替代現鈔買賣的交易方式。
即使是支持廢鈔的前銀行家 Sands，也直接道破了洗錢的管道，並不是真用紙鈔去清洗那麼簡單，而是透過更複雜的遠端金錢遊戲完成的。
看起來，這些用來支持政府廢鈔行動的理由似乎都是廢話。真正的原因還是深藏在近幾年盛行的負利率和各國的沈重債務背後。
Holland 點出廢鈔背後運作的邏輯，各國面對公共債務，透過印鈔票來解決。而推升通膨，可讓負債規模相對於名義經濟產出的價值下降，從而有效削減赤字。
但若無法順利推動通膨，政府就再邁出一步，把利率降至負值，強烈引導民眾把錢從銀行取出。
但若成效仍是不彰，政府解決的方法就是廢除紙鈔。
正如前 IMF 經濟學家 Rogoff 去年在他書中解釋的那樣，逐步淘汰紙鈔，是為了掃除央行所面對的障礙，可以肆無忌憚使用負利率最簡單精煉的方式。
換句話說，在廢鈔後的無現金世界裡，正是要逼使民眾，要不就是趕快把錢用了，要不就是承受持有紙鈔損失的風險。
Holland 分析，只有最傑出的經濟學家才能明白如此大費周章的計畫，因為這完全顛覆了對錢本質的理解。
經濟學家會說，錢是交換的一種手段，是計量和存儲價值的單位。是的，沒錯，但這一切都需要建立在信任上，信任你的債務人會償還，而紙幣是信任的載體。
Holland 強調，如果官方嘗試透過廢除貨幣從而利用負利率剝削其公民的財富，這將動搖人民對於政府的信任。
而任何試圖單方面抽走現金的政府，只能體現出他們是不值得被信賴的，這樣的行為應該要遭到嚴厲抵制。
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| 圖片說明：凱恩斯的簡單模式令執權者深信可以隨意調校經濟活動。 |
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| 【補白】絕非硬科學 前聯儲局主席伯南克跟金行長為哈佛同窗，兩人同時面對金融海嘯的考驗。前者祭出量化寬鬆應變，對其效力，深信不疑。後者深刻反思，而有「超乎估算的風險」之憂。經濟學是否建基於實證之硬科學，又還用多說嗎？ |
Responding to in inquiry regarding the likely price the government would reimburse gold owners in the event of a confiscation, Legendary Gold Expert Jim Sinclair Explains the Risk of Gold Confiscation Just Went Way Down:
From JSMineset:
(CIGA Dismal Dave) to all our Canadian Friends
So, just sit back. Enjoy the show. This is all you need, eh…?
Jim
Mr Sinclair,
Of the many computer internet videos and articles about gold/silver seen, I have never heard mention the official price of these metals mentioned. If the government confiscate these metals as was done in 1933, would the reimbursement result be the official price of gold that is $42.22 an ounce?
The law from 1933 is still in the books. I know this question is almost impossible to answer, but I would appreciate very much if you gave me your opinion.
CIGA Ernest
Ernest,
With a new administration confiscation becomes less a problem. Certainly it if was to occur you would get market price at the time of announcement.
Our present President is not a career criminal.
I doubt it will happen.
Jim
美國總統特朗普就職後第一個工作日，便正式宣布美國退出跨太平洋夥伴關係協定（TPP），貫徹其貿易保護主義作風。面對貿易保護主義抬頭，同日澳洲總理特恩布爾（Malcolm Turnbull）擬牽頭挽救這個協定，包括拉攏中國及印尼加入。未來數星期，相信特朗普將陸續有新動作，高舉其保護主義大旗，金融市場隨時有暗湧。
特朗普稱，退出TPP對於美國工人來說是件大好事，又對多名美國企業高層說，如果美國企業把生產線轉移到其他國家，把產品運回美國將面臨高額邊境稅。特朗普高舉保護主義大旗，後果是美國企業被迫回歸，然後消費者被迫購買高價美國貨，最終美國將重演上世紀七十年代惡性通脹，當經濟增長也停滯，那就是滯漲。
保護主義加速通脹上升
美國七十年代通脹嚴重，當時經歷石油危機及越戰等事件，屬惡性通脹。當時美國政府大量發債，陡峭收益率曲線，並拉長期限，為越戰軍費埋單。目前情況不會相差太大，在高負債之下再大增開支，同時以保護主義鎖國，通脹將加速再加速。
無錯，以上政策可能增加本土就業崗位，但是這些工作機會只帶來虛幻的安全感，因為高通脹將抵消購買力。美國人買美國貨，並不會令美國更加強大，反而令美國人更難買得起美國貨。
黃金可能重演七十年代走勢。黃金起初不會跑贏實際通脹，但會緩慢追近，直到最後大幅上漲，就像1970年至1984年的走勢【圖1】。在特朗普新政之下，美國聯儲局更難作出抉擇，過去10年聯儲局無力應對通縮，遇上高通脹，會否又以大手加息去打壓通脹？
都說特朗普團隊的施政充滿矛盾，這邊廂才剛投訴美元太強影響美國貨競爭力，那邊廂卻推行貿易保護措施，提高關稅、推高通脹，從而支持美元偏強。
自1934年以來，建立在兩黨合作基礎上的美國貿易政策，一直走向開放、互讓和國際主義，特朗普反其道而行，已經惹來共和黨人的反彈。
共和黨資深參議員麥凱恩警告，這意味放棄美國在亞洲的戰略地位，中國隨時準備填補美國撤出所留下的真空，放棄TPP是一個錯誤的決定；他認為美國未來在亞太區推進積極貿易議程，讓美國工人和企業在世界上最具經濟活力和發展最快的地區之一保持競爭力，才是正確方向。
七十年代美國經歷高通脹、高利率，金價以數倍急升，過去10年則是另一個故事，央行們的量化寬鬆政策引發鈔票貶值，雖然實質利率反覆向下，但金價仍然錄得數以倍計升幅。
無論是過去10年抑或七十年代時的情況，現在都有可能在美國出現，主要是美國的高負債、高財赤以至閉關鎖國同時出現，結果是經濟低增長伴隨市場對美元漸失信心，雖然這要等一段時間才變得明顯，但市場可能已經早着先鞭入市買金。
事實上，歐資近期正加速流入黃金ETF，數據顯示，在法蘭克福上市的Xetra-Gold上周吸引約5.44億美元流入，創下至少是2012年以來最大單周流入紀錄。數據顯示，Xetra-Gold的新流入資金是全球最大商品ETF黃金信託SPDR的逾10倍。
中國借機填補貿易真空
就在特朗普政府決定退出TPP之前，國家主席習近平於達沃斯世界經濟論壇發表演講，提倡加大力度推進全球化進程，並大力宣揚自由貿易的各種優點。習近平將貿易保護主義比作「把自己關進黑屋子」，並表示中國會尋求協商簽署地區貿易協議。
中國正努力倡導一項名為「區域全面經濟夥伴關係」（RCEP）的16國貿易協定。該協定不包括美國，其中也沒有奧巴馬力主寫入TPP的環境和勞動力保護條文。中國希望以此填補美國留下的領導真空，趁特朗普實施貿易保護政策之機，增強與菲律賓、馬來西亞等傳統美國盟友的關係。
看來美國實行保護主義未必嚴重打擊世界經濟， 反而把美國由盛推向衰落。從近期商品股表現看，市場並不認為環球經濟會因此受打擊，反而基建及建設活動增加了商品的需求，今年首季相信是商品股的天下。
除了金、煤、油、鐵股之外，上周提及過的核原料股也開始起動，中廣核礦業（01164）升了9.3%【圖2】，中核國際（02302）亦漲了9.4%，若論強勢，中鋁（02600）、江西銅業（00358）也是難得的升幅驚人，這些股份雖然升得多，但值得留意的是，在商品牛市中，商品股的升幅往往以倍數跑贏。
【我們為什麼挑選這篇文章】最近有則新聞報導，台灣大學生到中國參加交流，體驗到中國行動支付的便利性，進而覺得自己像台灣來的鄉巴佬。這則新聞也在PTT上引起討論，網友Czar就回文介紹了中國發展行動支付的背景，也比較了台灣無紙幣支付的情況。所以台灣非要發展行動支付不可嗎？看看這篇文章怎麼說的。（責任編輯：黃筱雯）
在委内瑞拉，一部iPhone卖10万美元，你会买吗？
一项调查显示，iPhone平均售价最贵的在委内瑞拉，售价高达97813.82美元。
这项调查结果由国外科技媒体网站Appleinsider引述拉丁美洲零售商Linio研究了72个国家地区iPhone售价得出。
调查还显示，这72个国家地区中，iPhone平均售价最便宜的在安哥拉，为401.94美元；日本的平均售价为413.58美元，排名第二；紧随其后的是中国大陆，平均售价为470.74美元（如有疑问请点击链接，编者注）。
iPhone销售价格排名第二贵的在新加坡，平均售价要969.04美元。
委内瑞拉iPhone的惊人售价主要是因为当地畸高的物价及进口物资受到限制影响。
目前，委内瑞拉经济已“千疮百孔”：通胀失控，物资极度短缺，电力危机日益严重，甚至连印钱的纸都买不起了。
据公开消息，2015年委内瑞拉的通胀率为180.9%，2017年，委内瑞拉通胀预期则达到1660%,而明年则可能飙至2880%。
黄金头条网站文章提到，委内瑞拉总统马杜罗1月8日宣布将最低工资水平上调50%，这是自去年以来的第五次上调（全年的涨薪幅度达到了536%），以帮助民众度过该国正在遭受的“经济战争”。
此外，黄金头条网站文章还提到，委内瑞拉于去年12月11日宣布废止100玻利瓦尔的钞票，取而代之以500至20000玻利瓦尔面值的纸币。这意味着，全国近一半的纸币作废。
President of China Xi Jinping made a statement last year that has sparked a number of comments over the past few months. Xi Jinping said:
“The world is on the verge of radical change. We see that the European Union is gradually falling apart, how the US economy is crashing, and that all this will end with a new rearrangement of the world. In 10 years we can expect a new world order in which the key factor will be the alliance between China and Russia.”
You must understand that while China is technically under the Communist Party, they are by no means communist. Private industry and personal wealth has exploded. They may not have changed the party name, but the foundation of China is capitalist — not communist.
Some comments are saying that China follows every word I say. I think that is an exaggeration. Yes, before my ordeal, we entered into an arrangement with China to do the forecasting for about 1,000 government entities. Yes, I was invited to the Central Bank when the Asian Currency Crisis hit. Yes, I recommended going to the US Treasury and demanding to buy bonds directly circumventing the New York bankers. True, our services are not blocked in China.
All of that said, whether Xi Jinping is referring to our ECM and the turning point of 2032 that shows the financial capital of the world moving to Asia is up to anyone’s interpretation. Nevertheless, cycles are part of their core beliefs whereas in Western society we are trapped in Marxist thinking of a linear system.
Richard E. Nesbett wrote a good book entitled “The Geography of Thought, How Asians and Westerners Think Differently … and why.” He attributed his work to a Chinese student who said, “You know, the difference between you and me is that I think the world is a Circle, and you think it’s a line.” He goes on to quote him:
“The Chinese believe in constant change, but with things always moving back to some prior state. They pay attention to wide range of events; they search for relationships between things; and they think you can’t understand the part without understanding the whole. Westerners live in a simpler, more deterministic world; they focus on salient objects or people instead of the larger picture; and they think they can control events because they know the rules that govern the behavior of objects.”
This is the best description I have encountered of the difference between east and west. It is right on point. We think everything is a straight line (linear) and in Asia they see it as a cycle. So you can say Xi Jinping is following our model. Yes, perhaps. But on the other hand, they know it is a cycle without me. Granted, he may be using us for the timing. But the end game – that is inevitable.
https://www.armstrongeconomics.com/international-news/china/xi-jinping-see-a-change-in-the-world-in-10-years/
【on.cc東網專訊】一直呼籲投資者要小心香港樓市爆煲的獨立經濟評論員、「滙豐前首位華人大班」、滙豐銀行前副總經理劉智傑撰文警告，香港地產股已步入「地獄之門」。一旦樓市爆煲，不只是衰幾年，恐是像上世紀九十年代日本般，衰20、30年仍一潭死水，呼籲香港人要盡早做好準備，因為今次樓市情況更嚴重，警告98金融風暴和沙士時期都不能參考，跌幅或較快和較深，「估不到跌幾多和跌幾耐」！
【勿以為美國每次加息僅0.25厘】
為何香港樓價瀕臨爆煲？他解釋，在上周五美國公布非農就業報告後，相信聯儲局主席耶倫對加息更充滿信心，債市及金價已立即有異動；另一邊廂，香港銀行3個月同業拆息(Hibor)近期已升破1厘，是8年新高，香港人如果採用H按供樓，利息支出已加重。他警告，投資者不要下意識地認為聯儲局每次加息只是0.25厘，「美國加息問題經已不是一年加幾多次，而是一次加幾多？一次或多於0.25厘，加3次經已等於1.5厘」。
歐洲方面，製造業去年12月增長是2011年4月以來最快，反映歐元區經濟持續復甦，帶動通脹。只要通脹一來，歐央行便不得不加息。
【大陸限制資金將重創香港】
除了歐美有加息壓力，影響香港息口趨升外，大陸管制資金外流影響更大！他指出，內地個人雖然每年仍可換取5萬美元，但要明確表示用途，更指定不得用作境外買樓、證券投資、購買人壽保險，以及投資保險產品等，令大陸資金來港斷裂，內地發展商積極來港搶地，如投地資金未能到位，在港又籌不到資金，就會引爆樓市，令場面不可收拾。
【全球債泡一爆不得了】
更值得注意的是，過去8年全球零息環境，令發債數量大升，當中，美國有3.6萬億美元債務於今年到期，要付出利息高達2,370億美元；中國有5,880億美元債務於今年到期，要付出利息達120億美元；日本則有1.8萬億美元債務於今年到期，要付出利息達750億美元。故此，劉智傑強調，投資者須關注的，不是中國債務問題，而是美國的龐大債務，錢從何來是個大問題！債務問題將會是資產市場爆破的最大「黑天鵝」事件！
事實上，根據巴克萊世界債券指數，全球債券截至去年12月底第4季已跌逾7%，造成極為龐大的損失。歐元區恐更大鑊，因負利率已到極限，歐央行可以購買的指定類別債券，負利率達以年息計-5%，使債市變成一個隨時爆炸的計時炸彈！如果全球央行貨幣政策回歸正常，各方為了爭取資金再融資，不得不大幅加息，做成不可預料的後果。
他警告，債市跌不代表資金流入股市，因現在都冇量化寬鬆(QE)，股市不能受惠，更何況QE已證實藥石無靈，政府亦錢不多，冇人買美債，不知錢從何來。
【港樓利好因素已一去不復返】
回顧香港樓價飆升已有十多年之久，雖然上升期很長，但並非因為經濟增長、個人收入大增，或人口爆升令需求增加；而是前任政府扣地不放、美國零息，以及適逢內地人湧港買樓投資，令樓價非理性上升。不過，投資者要注意，這一連串「偶然事件」會再重複或繼續的機率有多少？
他指出，投資者必須留意，樓價已有結構性改變，政府政策、人口老化、收入減少、經濟放緩、再加上港元枯渴、通脹加劇、利息飆升；若再加上美國新政府上台，令貿易保護主義抬頭，中美衝突一觸即發，已改變了樓市的大環境。
「現時超豪華住宅十幾萬一呎、紅磡樓以前幾千蚊呎，依家是升咗3倍咁滯；香港新一代如果不靠父母、甚至祖父母輩三代合力，根本靠現在薪金買不到樓，可見樓價脫離薪金情況嚴重。二手最慘，因為買樓要短時間全付，難上會，估價低。」
【要警醒日本上世紀經歷】
他提醒，日本多年前樓價上升到泡沫水平，爆破後過了20、30年，經濟仍是一潭死水，樓價還在低位徘徊，是香港樓市的最佳樣辦，呼籲大家要有適當部署。這個大跌浪甚麼時候到，當然沒有人清楚，但相信在12至18個月期內，隨時會爆發，到時才處理為時已晚。同時警告，今次跌浪連98金融風暴和沙士時期都不能參考，跌幅或較快和較深，「估不到跌幾多和跌幾耐」！
【看中國2017年1月7日訊】中國比特幣交易中心的數據顯示，在創下近9000元的歷史新高後，比特幣迎來了雪崩，跌到6600多元，暴跌25%——血流成河，慘不忍睹。
整個2016年比特幣整體漲幅200%，股市、債市、匯市、商品等都在它面前黯然失色，創下的近9000元歷史記錄，比黃金價格還高。為什麼比特幣會如此火爆呢？那是因為，中國的比特幣交易量佔到了全世界的90%，也就是說比特幣的價格火爆，完全是中國吹起來的。
那為什麼中國會使得比特幣交易如此火爆呢？那是因為：比特幣交易是中國大陸一條龐大的洗錢和資金外流的通道。
因為中國資本管制和打擊貪污腐敗，大量的資金無法離開中國流向境外，通過正常的金融途徑很難出去，于是這些資金就大量選擇了比特幣交易來洗錢和外流。
這些洗錢和資金外流方，選擇中國的比特幣交易中心開戶，建立賬戶，然後匯款進賬戶，然後買入比特幣。然後再將買入的比特幣從國內比特幣交易中心轉到比特幣錢包，這種比特幣錢包是區塊鏈接，目前不受任何監管。再到國外的比特幣交易市場交易，賣出比特幣，換成美元，然後取出美元，整個交易過程就完成了。
正是因為比特幣交易中心這個地下洗錢和資金外流通道存在，導致了大量的非法或者灰色資金進入了比特幣交易市場，導致了中國比特幣交易極度火爆，洗錢和資金外流源源不斷。
同時，因為人民幣貶值預期存在，一些投機性的資金，也選擇了通過比特幣交易中心進行資金外流，這些投機性資金的規模實在太龐大了，因此推動了中國的比特幣交易佔到了全球比特幣交易量的90%。
就連2015年做空中國股指期貨的俄羅斯天才投機家，也是選擇比特幣交易所將資金轉移到中國境外，只不過還沒有完全轉移出去，隻轉移了一部分，就被中國司法機關逮捕了。
如今，人民幣離岸匯率暴漲，2017年初人民幣大貶值的預期、跌破7並沒有出現，反而出現了人民幣空頭被屠殺的情況。不但人民幣年初大貶值沒出現，中國反而加強了資本管制，使得賣空人民幣、買進美元更加困難。這樣使得大量通過比特幣交易進行的資金外流，賭人民幣貶值獲得收益的概率就大大降低。
由於比特幣價格暴漲，買入的成本越來越高，而人民幣貶值空間短期相對來說不大，這樣一來，就使得通過比特幣轉移資金外流的成本越來越高。如此，比特幣交易就成為了一場龐氏騙局，是靠後面的資金為前面的資金接盤，而不是靠比特幣真正產生的收益來賺錢。
比特幣本質上並不是貨幣，因為沒有國家信用背書，沒有法律保障，它不僅沒有財富對應，反而在毀滅財富，因為挖礦是在消耗電力等，同時沒產生財富，這是和貨幣的本質是背道而馳的。
只要比特幣開通了交易所，通過交易來上漲和下跌，那比特幣就會淪為一場徹徹底底的龐氏騙局，所有的人都只能寄希望後面的人高位接盤。
中國的比特幣交易火爆，將全球比特幣價格推向高峰，是因為大量的洗錢和資金外流通過比特幣交易進行，大量的資金通過這個通道轉移到國外。
比特幣交易所竟然在中國存在這麼長時間，大量的資金洗錢和外流通過比特幣交易所進行，簡直令人無法想像……
【on.cc東網專訊】Lombardi Financial研究分析師Moe Zulfiqar撰文稱，銀價與標普500指數之間有一個非常有趣的關係，通過對標普500指數與銀價相關性的分析，銀價未來可能會飆升1,000%。
Zulfiqar稱，投資者可以觀察到(見圖)，銀價與標普500指數變得極度負相關，銀價走勢會觸及底部。相反，每當兩者變得極其正相關，則銀價會出現頂部。
在1976年時，標普500指數與銀價的5年期相關性指數達到-0.90，此次接近金價觸及底部的時間。數年之後，銀價瘋狂大約1,000%。同樣的一幕在1992年也出現，當時相關性指數再度接近-0.90。銀價又一底部出現(自那以來白銀價格再也沒有如此低)。銀價直到2011年才見頂。值得注意的是，在這輪漲勢之中，漲幅甚至超過1,000%。
如今，銀價與標普500指數的相關性當前再度處於-0.90；銀價是否會再次漲逾1,000%？而這意味價格將觸及每安士160美元以上。
事實上，除這個相關性指標之外，銀價看漲亦有以下因素支持︰1、儘管貴金屬價格下滑，但買家仍在進來，這種情況不太可能很快發生改變。2、白銀也是黃金的替代品。隨著金價以及黃金需求改善，白銀市場也將受到影響。3、白銀產出地區的生產狀況較為慘淡，假如銀價繼續受到抑制，白銀市場的供給可能真的會成為一個問題。
《货币战争》作者James Rickards在他的新书《通往毁灭之路》 中称金融危机将不可避免，并且规模和破坏性都将远超2008年那场。
Rickards认为，金融危机将在2018年前后爆发，引发危机发生的因素很多，如银行破产、实物黄金挤兑、战争、自然灾害、金融系统遭到黑客攻击等等。重要的不是哪些会引发危机，而是如何应对即将到来的灾难。
Rickards警告，目前银行的资产规模变得更大、衍生品头寸也更高，加上70万亿美元的新增债务，因此新危机的范围和造成的破坏将是空前的，将远超2008年金融危机。
Rickards说，可采取的避免危机发生的措施包括加强执行Glass-Steagall法案，拆分大银行、禁止大多数衍生品交易以及对违法的银行严加惩罚，但目前这些措施变成法律的可能性几乎为零。
Rickards指出，特朗普的政策主要关注点在税收、财政支出以及监管等宏观政策，这些做法的方向是对的，但是无法解决面临的系统性风险，这些风险存在于正常的商业周期和信贷周期中。
Rickards表示，1998年的危机起始于1997年、2008年的金融危机起始于2007年，大型系统性危机发生都需要一年的时间酝酿和扩散，因此2017年将会看到危机爆发的早期征兆。
Rickards提醒，两类人将成为这次金融危机中的最大输家，第一类是持有的财富以数字的形式存在，如股票、债券、货币市场基金和银行存款。这种财富在恐慌中最容易被冻结。因此持有这类的投资者应该增加硬资产的配置，如黄金、白银、高档艺术品、土地以及私人股权等依赖合同而不是数字记录的资产。
第二类是那些依靠固定收益回报，如人寿保险、年金、退休金、社会保障和银行利息的投资者。这些收入可能会失去价值，因为政府将不得不采取通货膨胀来对付堆积如山的债务。因此这类投资者应该配置10%的实物黄金或者白银。
